進(jìn)入7月之際，大宗商品商場的恐慌性兜售仍未完畢，尤其是有色系金屬的跌落行情似乎還在加快。據(jù)記者了解，7月1日不只倫銅的價格跌破8000美元關(guān)口，倫鋁和鋅也擴大了跌幅，倫鋅已經(jīng)從4月5日的4500美元/噸跌落至3000美元/噸，單季跌幅達(dá)24.9%。倫鋁單季跌幅乃至達(dá)29.53%。倫錫單季跌幅38.21%。

在LME（倫敦金屬買賣所）六種根本金屬指數(shù)創(chuàng)下2008年金融危機以來的最大季度跌幅后，能夠看出，有色金屬下半年的開局較為慘淡。業(yè)內(nèi)人士表明，由于歐美通脹高企，疊加俄烏抵觸，對商品價格提供支撐。因而，上半年有色金屬呈現(xiàn)高位震蕩的特征。

不過，景川表明，美聯(lián)儲加息縮表對于通脹的沖擊同時也削弱了歐美經(jīng)濟，有色金屬的海外支撐減弱，價格全體回落在情理之中。需求上看，我國需求不振，歐美經(jīng)濟在下半場，加息縮表對于對于歐美經(jīng)濟的負(fù)面影響逐漸顯現(xiàn)，在有色金屬上游礦山供給全體富余的背景下，價格的支撐逐漸減弱。

據(jù)了解，7月1日，沈陽商場鐵峰電解銅價格較上個買賣日跌落1070元/噸；金劍電解銅價格較上個買賣日跌落1070元/噸。紫金電解銅價格較上個買賣日跌落1080元/噸。天津商場電解銅成交價格集中在63060-63120元/噸成交，中心價63080元/噸，較上一買賣日跌1160元/噸。

一德期貨分析師李金濤對《華夏時報》記者表明，銅價期貨價格大幅跌落，雖然能帶動現(xiàn)貨商補庫的熱情，不過，在價格跌落的過程中，現(xiàn)貨商拿貨仍是較為慎重，現(xiàn)在商場預(yù)期較為悲觀。近期國內(nèi)外庫存累庫進(jìn)入累庫周期，6月27日倫銅庫存一下添加了11000多噸，7月1日發(fā)布的國內(nèi)期貨庫存也相同較上周添加9500多噸。

不過，李金濤也表明，此次銅價的回調(diào)，單純從庫存方面還不足以解說銅價呈現(xiàn)大幅下挫。因為從庫存絕對值來看，全球銅顯性庫存處于近幾年比較低的位置。別的，從其它有色金屬看，比方鋅鋁還在去庫中，但價格相同呈現(xiàn)了大幅跌落。所以，本輪銅價大跌一度跌破8000美金與庫存關(guān)系不大。

業(yè)內(nèi)人士表明，此輪銅價大幅跌落，與新冠疫情期間全球錢銀政策過度寬松有關(guān)，錢銀寬松大放水帶來的經(jīng)濟邊際增量很有限外，還帶來推高通脹的負(fù)面影響。今年俄烏抵觸導(dǎo)致能源價格高企，更將通脹推高至幾十年以來的高點。美聯(lián)儲猶疑一再后終于推出加息和縮表做為對立通脹的重要手段，全球其它大多數(shù)國家的錢銀政策也是被迫跟隨，加息抬高了全球經(jīng)濟運轉(zhuǎn)成本，會按捺經(jīng)濟需求。

李金濤表明，全球經(jīng)濟仍在疫情泥壇中掙扎，此刻加息周期開啟的負(fù)面影響便是會加快全球經(jīng)濟闌珊的到來，目前商場便是在買賣這個預(yù)期。7月1日下午發(fā)布的歐洲PMI終值數(shù)據(jù)進(jìn)一步下滑，并且有加快的趨勢，導(dǎo)致闌珊的預(yù)期進(jìn)一步強化，有色金屬接連下挫。

與此同時，銀河期貨分析師師富廣對《華夏時報》記者表明，除了銅價跌落外，近期鋅價也呈現(xiàn)暴跌，鋅價實際上從二季度開始就顯著的走弱，近期加快跌落，整個二季度鋅價呈現(xiàn)沖高后大幅跌落的走勢，在4月份加快沖頂后，于4月底開始了兩輪大幅跌落。

第一輪跌落是從4月底每噸28884元的高位一路暴跌，一度跌至7月1日的每噸22780元，跌至歐洲冶煉廠減產(chǎn)之前的位置。

能夠看出，第一輪跌落在四月底五月初，首要驅(qū)動在于工業(yè)品需求端“內(nèi)憂外患”引發(fā)的共振跌落，四月底五月初，美聯(lián)儲加息縮表的預(yù)期導(dǎo)致的全球經(jīng)濟闌珊的預(yù)期升溫，通脹壓力引發(fā)商場憂慮。

師富廣表明，此后，第二輪跌落在6月中下旬，首要是美國通脹率遠(yuǎn)超商場預(yù)期，美聯(lián)儲激進(jìn)加息75個基點，并且后續(xù)持續(xù)加息75個基點的效果下，商場對經(jīng)濟闌珊和商品高估值的憂慮嚴(yán)重。尤其是歐洲在高負(fù)債的情況下加息，債務(wù)危機有概率呈現(xiàn)，疊加6月份美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)大幅下滑，商場情緒再度悲觀，尤其是此前比較堅挺的代表宏觀趨勢的銅的大幅跌落，導(dǎo)致了后期鋅價的補跌行情。